Warner reconsidera acuerdo con Netflix y evalúa retomar negociaciones con Paramount
Warner Bros. Discovery (WBD), empresa matriz de franquicias icónicas como Harry Potter, DC Comics y Game of Thrones, ha decidido reconsiderar el acuerdo de venta suscrito con Netflix y analiza la posibilidad de reabrir conversaciones con Paramount Skydance, tras recibir una oferta hostil mejorada de esta última.
En diciembre de 2025, la junta directiva de WBD respaldó un acuerdo con Netflix valorado en 82.800 millones de dólares. Dicho pacto implicaba la adquisición por parte de Netflix de los estudios de Warner Bros., la plataforma HBO Max y los activos de producción, una vez completada la separación de los negocios de cable de la compañía. Netflix presentó la operación como un avance hacia una “nueva era de entretenimiento global”, al combinar su plataforma de streaming con la extensa biblioteca de contenido de Warner Bros.
Sin embargo, Paramount Skydance presentó una oferta hostil revisada por 108.400 millones de dólares en efectivo dirigidos a los accionistas de WBD. La propuesta incluye 30 dólares por acción, el compromiso de cubrir la cuota de terminación de 2.800 millones de dólares que WBD debería pagar a Netflix en caso de romper el acuerdo vigente, una tarifa adicional (ticking fee) de 0,25 dólares por acción por trimestre si la transacción no se concreta antes de finales de 2026, y mecanismos para respaldar los costos de refinanciamiento de deuda.
David Ellison, director ejecutivo de Paramount, ha calificado la oferta como superior, destacando que ofrece mayor certeza regulatoria y un valor más atractivo para los accionistas. Ante estos términos, la junta de WBD evalúa notificar formalmente a Netflix y reanudar pláticas con Paramount, presionada por algunos inversores que consideran la alternativa más rentable.
Grupos como Ancora Holdings, con participación en WBD, han manifestado apoyo a la propuesta de Paramount por su estructura en efectivo, aunque hasta el momento menos del 2% de los accionistas la ha respaldado de manera formal.
El proceso enfrenta varios obstáculos: cualquier cambio requeriría notificar a Netflix, quien podría igualar la oferta según el contrato actual. Además, la operación necesitaría aprobaciones regulatorias en Estados Unidos y otros mercados internacionales, dada la magnitud de los activos y su impacto en la competencia del sector del entretenimiento y streaming. Una votación de accionistas está programada para abril de 2026, donde se definirá el rumbo final.
